洋河股份2016年学习笔记

Part12016年总体经营情况、

         2016年度，宏观经济下行压力加大、行业发展持续调整，公司董事会带领经营层围绕“点燃激情、挑 战可能”的发展主题，坚持“聚焦三大优势、配称三大能力，着力两大突破”的总体工作思路，扎实推进各项 工作，全年实现营业收入171.83亿元，同比增长7.04%，归属于上市公司股东的净利润58.27亿元，同比增 长8.61%。

表一：近三年主要会计数据

表二：主要财务指标

表三：简化的资产负债表

Part2要点汇总：

（一）公司普通股利润分配：公司2016年5月31日召开的2015年度股东大会审议通过了公司2015年度权益分派方案。具体方案为：公司 以2015年12月31日总股本150,698.8万股为基数，用未分配利润每10股派发现金红利18元（含税），合计派 发现金红利271,257.84万元（含税）。本次权益分派股权登记日为2016年6月16日，除权除息日为2016年6 月17日。

（二） 资产负债表部分（与2015年比较）

总资产：388-338.6=49.4亿 ，增幅14.6%，
负债：127.7-109.2=18.5亿 ，增幅16.9%， 

股东权益：260.4-229.4=31亿 ，增幅13.5%，

资产负债率：127.7/388=32.9% ，负债基本上是经营性负债，有息负债近乎无，企业发展健康稳健。

其他非主业资产：14.6亿可供出售的金融资产及0.21亿长期股权投资

（三）利润表部分

营业收入：同比增加7.04%

营业利润：同比增加8.3% 净利润：同比增加8.61%，净利润率33.78%，同比增加1.01% 

2016年继续实现营收和利润双增长。

（四）现金流量表部分

1、经营现金流净额：74.05亿＞0   净利润：58.04亿 

2、销售商品收到的现金≥营收 收到 228.7亿 营业收入:194.9亿

3、经营现金流净额/ 净利润 =1.27  ＞ 1.企业净利润变成了真实的现金。

Part3本周学习记录

1、2016年营收增长，未完成年初定下的10%的目标，实际上是有条件实现的，只要从预收货款再确认一部分收入即可，猜测是管理层的策略，有意降低2017年的基数。

2、收购贵酒，P142页和P139页差额原因是什么？

腾讯会议讨论结果：可能差额部分不在本期支付，由于金额不大，下期也未做详细披露。 

3、关于洋河股份的销售返利问题 关于洋河的折扣，一直也没弄清楚，这段时间，学习了木云中的《洋河的销售返利终于想通了》一文，结合唐师的《格力VS美的学习笔记》，初步有了一些认识。

文章摘录如下：

3.1洋河的折扣政策 ：公司根据营销政策，以及经销商成品酒的销售情况，给予经销商一定比例的折扣，定期或不定期与经销商进行结算，在结算时作为折扣计入已开具的销售发票中，以扣除折扣后的发票金额（净额）确认销售收入，根据权责发生制原则，对当期已经发生期末尚未结算的折扣从销售收入中计提，计入合同负债核算

3.2举例说明（不考虑增值税影响）：假设销售收入与成本之比为2:1，洋河的折扣比例是进货金额的10%，当洋河公司收到经销商货款100万元并开票发货后，洋河本期只确认营业收入90万元，另外10万元计入合同负债科目等到下期再确认收入，因税会差异，税务会把这10万元作为本期收入，因而产生递延所得税资产2.5万元。

洋河会计处理手法 （美的与洋河相同）

假设格力给经销商的折扣也是进货金额的10%，本期格力收到货款100万，发货100万，会计全额记录营收100万，结转成本50万，折扣10万计入销售费用，则总成本为50+10＝60万。

格力的会计处理手法：

老唐：①将计提返利和使用返利的两年合计作为一个周期看，两种记账手法的营收均为100万，总成本均为55万，营业利润均为45万元，无差异。变化的只是毛利率、营业利润率、销售费用率等比率类指标。 

②同等情况下，格力的营收提前一年体现在利润表上。

③所有返利均是第二年给货，不给现金。

④可以通过计提返利占营收的比例波动，观察报表对营业收入的调控程度。